公司收购——资产与股票
在进行企业收购时,需要考虑的一个关键因素是相关交易是资产收购还是股票收购。在这一点上,可能很难达成一致,因为买方和卖方从不同的收购方式中获益。一般情况下,买家更愿意购买资产,而卖家更愿意出售股票。
资产与股票——区别是什么?
资产交易是指收购某一企业的单个资产和负债;而股票交易是指收购一家企业的股票。如果相关的实体是一家独资企业、合伙企业或有限责任公司(LLC),则无法选择进行股票交易,因为这些实体类型并不能发行股票。作为一种替代方式,这些实体类型的所有者可以出售他们的合伙或成员权益。
还应考虑些什么?
虽然在确定交易结构时需要考虑的因素很多,但一般来说税务影响和承担的潜在负债是需要关心的主要问题。每一种情况都存在不同问题,可能会给相关方产生积极或消极影响,并影响交易的结构。在每一种情况下,从卖方和买方的角度来审视交易都是有所帮助的。
股票收购
卖方视角 | 买方视角 |
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资产收购
卖方视角 | 买方视角 |
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除了上述优点和缺点,还有其它要考虑的因素。例如,从证券法的角度来看,资产出售通常复杂度更低,因为相关方一般不需要遵守州和联邦证券法。如果出售公司是一家只有几个股东的封闭型控股公司,则股票出售可能复杂度更低。公司的结构、客户合同和相应产业也会影响股票出售或资产出售中哪一种才是最佳选择。
由于每笔出售都涉及各自独特的不同情况,所以重要的是要尽职评估每笔交易,确定其采用合适的结构。在流程的初期,双方应事先咨询他们的商业顾问,包括律师和会计专业人员,充分了解能带来最佳结果的选择。